a16z David George의 선언: 성장률 10포인트 가속이냐, 진짜 마진 40%냐. 중간은 없다.

a16z의 David George가 소프트웨어 CEO들에게 보낸 공개서한의 첫 문장은 단도직입적이다. "편안한 중간 지대는 끝났다(the comfortable middle is over)." 공적 시장이 소프트웨어 섹터의 터미널 밸류를 재평가했고, 앞으로 지속 가능한 주주 가치를 만드는 경로는 두 가지뿐이라는 것이다.

경로 1: AI 네이티브 제품으로 매출 성장률을 10포인트 이상 끌어올린다. 경로 2: 주식보상(SBC)을 포함한 진짜 영업이익률을 40% 이상으로 만든다. 12-18개월 계획은 반드시 둘 중 하나여야 한다. 그 사이의 모든 것은 무인 지대(no-man's land)다.

이 글은 투자자와 CEO를 향해 쓰여졌다. 하지만 양자택일의 파장은 조직 내부로 곧바로 전달된다. 제품 조직에서 일하는 사람들에게 이 두 경로가 구체적으로 무엇을 의미하는지 짚어본다.

시장은 이미 판결을 내렸다