[벤처 투자 동향] 팬데믹 이전으로 회귀 중

2022년 전 세게 벤처투자는 상반기와 하반기의 격차가 큰 상고하저의 흐름을 보였습니다. 크런치베이스의 집계에 따르면 2022년 전 세계 벤처투자 규모는 약 534조 원 ($445 billion)을 기록하였으며, 이는 2021년의 817조 원 대비 35% 축소된 규모이지만 여전히 2020년의 410조 원 대비 높은 수준입니다.

하지만 분기별 투자 금액은 2021년의 대규모 벤처 투자 흐름이 이어졌던 2022년 상반기와, 금리인상이 본격화되기 시작한 2022년 하반기 간에 뚜렷한 차이가 나타났습니다.

• 2022년 4분기 전 세계 벤처투자 규모는 92조 원 규모로, 전년 동기 대비 무려 59% 감소한 것으로 나타났으며
• 이는 팬데믹 직전이었던 2020년 1분기 투자 규모와 유사한 수준
• 만약 이러한 흐름이 계속된다면 2023년의 벤처 투자 규모는 2022년 대비 더욱 감소할 것으로 예상

벤처 투자 규모의 축소는 전 세계에서 전방위적으로 진행되고있는 스타트업 투자의 옥석가리기와 흐름을 같이하고 있습니다. 좀 더 자세히 들여다보면 투자받는 기업의 기업가치 및 기업가치와 상관관계가 높은 조달금액 또한 큰 폭의 조정이 이뤄지고 있음을 알 수 있습니다.

미국 주주관리서비스 기업 Carta에서 집계한 데이터에 따르면 2022년 하반기부터 시리즈 B 후기 벤처 뿐 아니라 초기단계 기업까지 기업가치를 낮춰 예전보다 적은 금액을 조달하는 트렌드가 이어지고 있습니다.

1) 시드 및 시리즈A

시드 단계는 유일하게 기업가치 및 조달금액에서 큰 조정을 받지 않은 투자 단계입니다. 2022년 4분기 집계된 데이터의 경우

• Pre-money 기업가치: 168억 원 ($14 million)
• 라운드 규모: 36억 원 ($3 million)

반면 시리즈A 단계는 전년 대비 기업가치와 조달 규모 모두 20 - 30% 하향 조정이 이뤄지고 있습니다.

• Pre-money 기업가치: 500억 원 ($41 million)
• 라운드 규모: 96억 원 ($8 million)

2) 시리즈 B & C

본격적인 스타트업 성장 단계로 불리는 시리즈B의 경우 2021년 3-4분기 피크 대비 약 절반 수준의 기업가치로 투자가 이뤄지고 있습니다. 조달 금액 또한 1년 전 시리즈A의 평균치에 가까운 100 - 150억 원 내외의 수준으로 축소되었습니다.

• Pre-money 기업가치: 960억 원 ($80 million)
• 라운드 규모: 154억 원 ($12.8 million)

시리즈C 단계의 기업가치 조정은 더욱 가파르게 나타나고 있습니다. 기업가치와 조달금액 모두 1년 전 대비 절반 이하로 하락하였습니다.

• Pre-money 기업가치: 2,136억 원 ($178 million)
• 라운드 규모: 300억 원 ($25 million)

2) 시리즈 D & E 이후

보통 유니콘 기업 단계로 불리던 시리즈 E 이상의 경우 절대적으로 투자 건수가 많이 감소하였으며, 펀드레이징 또한 상황이 양호한 기업들 위주로 선택적으로 이뤄지다보니 기업가치 및 조달 금액의 조정이 가장 크게 나타나고 있습니다. 시리즈 E 이상 단계의 경우 1년 전 대비 기업가치가 3분의 1 수준으로 크게 감소하였습니다.

• Pre-money 기업가치: 7천 4백억 원 ($613 million)
• 라운드 규모: 600억 원 ($50 million)

CapitalEDGE는 매주 글로벌 벤처투자와 스타트업에 관한 이야기를 ‘데이터’와 ‘관점’을 담아 전해드립니다. 

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