์คํจ๋ ์ฑ๊ณต์ด๋ , ํ ๋ฒ ํด๋ณธ ์ฌ๋์ ์ฑ๊ณต๋ฅ ์ด ํ์ฐํ ๋ค๋ฅด๋ค. ํ๋ฒ๋ ์ฐ๊ตฌ์ ๋ฐ๋ฅด๋ฉด ์ฒซ ์ฐฝ์
์ ์ฑ๊ณต๋ฅ 21%, ์ฌ์ฐฝ์
์๋ ์ต๋ 30%. ๊ทธ 9%ํฌ์ธํธ ์ฐจ์ด๋ฅผ ๋ง๋๋ ๊ฑด ์ด์ด ์๋๋ผ 'ํํฐ์์ ์๋ ์ง๊ฐ'์ด๋ค.
1๏ธโฃ ์ซ์๊ฐ ๋งํด์ฃผ๋ ์ฌ์ฐฝ์
์ ํ
- ํ๋ฒ๋ ๋น์ฆ๋์ค ์ค์ฟจ ์ฐ๊ตฌ ๊ธฐ์ค, ์ฒซ ์ฐฝ์
์์ ์ฑ๊ณต๋ฅ ์ 21%์
- ์ด์ ์ ์คํจํ ์ฐฝ์
์๋ 22%๋ก ์ํญ ์์น
- ์ด์ ์ ์ฑ๊ณต ๊ฒฝํ์ด ์๋ ์ฐฝ์
์๋ 30%๊น์ง ๋ฐ์ด์ค๋ฆ
- NFX ๋ถ์์ ๋ฐ๋ฅด๋ฉด, ์ฌ์ฐฝ์
์๋ค์ ๋์ ๋ณด์ด์ง ์๋ ๋ฌด์ธ๊ฐ๋ฅผ ๋ค์ ์ฌ์
์ ๊ฐ์ ธ๊ฐ. ํจํด ์ธ์, ํํฐ ์กฐ์ง(scar tissue), ๋ณ๋ชฉ์ด ์ด๋์ ํฐ์ง๋์ง์ ๋ํ ๊ฐ๊ฐ
- Meraki ์ฐฝ์
ํ์ ์ฒซ ํ์ฌ๋ฅผ Cisco์ 10์ต ๋ฌ๋ฌ ์ด์์ ๋งค๊ฐํ ๋ค, Samsara๋ผ๋ 300์ต ๋ฌ๋ฌ์ง๋ฆฌ IoT ํ๋ซํผ์ ๋ง๋ค์ด๋
- HubSpot ๊ณต๋์ฐฝ์
์๋ค๋ ์ด์ ํ์ฌ๋ฅผ ์์ฏํ ๊ฒฝํ์๋ค. 6๋
๋ง์ ๊ณ ๊ฐ 3๋ช
์์ 10,000๋ช
์ด์์ผ๋ก ์ฑ์ฅ์ํด
2๏ธโฃ ์ฌ์ฐฝ์
์๊ฐ ๋ค๋ฅด๊ฒ ์์ง์ด๋ 6๊ฐ์ง
- ์ด์ ํจ์จ: ์ฒซ๋ ๋ถํฐ ์๋ฒฝํ ์์คํ
์ ๋ง๋ค๋ ค ํ์ง ์์. ํ์ฌ๋ฅผ ์ค์ ๋ก ์ ์ง์ํค๋ ๊ฒ์๋ง ์ง์คํจ. RJMetrics & Crossbeam ์ฐฝ์
์ Bob Moore๋ "์ด๋ฒ์ ์ ๋ ์ ํ ๊ฒ๋ค์ ์ ํํ ์๊ณ ์์๋ค"๊ณ ๋งํจ
- ์์ฌ๊ฒฐ์ ์๋: ํ์คํจ์ ๊ธฐ๋ค๋ฆฌ๋ ๋์ ์๋์ ๋ฒ ํ
ํจ. ์๋ฒฝํ๋ ค๋ค ๋๋ ค์ง๋ ๊ฒ๋ณด๋ค, ๋น ๋ฅด๊ฒ ์์ง์ด๊ณ ๋์ค์ ๊ฒ์ฆํ๋ ์ชฝ์ ํํจ. Poppy & Milo ์ฐฝ์
์ Avni Patel Thompson์ "์ฒซ ๋ฒ์งธ ํ์ฌ ๋๋ ๋จ๋คํํ
๊ณ์ ๋ฌผ์ด๋ดค๋๋ฐ, ์ด๋ฒ์ ๋ํํ
๋ง๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ ๋ ๋นจ๋ฆฌ ์๋ค"๊ณ ํจ
- ํ๋๋ ์ด์ง: ํฌ์์ ์
์ฅ์์ ์ฌ์ฐฝ์
์๋ ๋ฆฌ์คํฌ๊ฐ ๋ฎ์. ํ ๋น๋ฉ, ์ด๋ ค์ด ํ๋จ, ์๋ฐ ์ ์ํ ๋ฅ๋ ฅ์ ์ด๋ฏธ ๋ชฉ๊ฒฉํ๊ธฐ ๋๋ฌธ. SaaStr์ Jason Lemkin ๋ง๋๋ก "ํ๋ ํค์ธ ์ค ์๊ณ , ๋๋ ํด๋ก์งํ ์ค ์๋ ์ฌ๋"์ด๋๊น. ์ฒด๊ฐ์ term sheet์ด ํผ์น๋ฑ ์์ฑ ์ ์ ๋ ์์ค๋ ๊ฒฝ์ฐ๋ ์๋ค๊ณ
- ์ธ์ฌ ํ๋ณด: ๋ชจ๋ ์ญํ ์ ์ง์ ํ๋ ค ํ์ง ์๊ณ , ์ผ์ฐ ์ ๋ฌธํํจ. A๊ธ ์ธ์ฌ๋ค์ ์ด๋ฏธ ํด๋ณธ ์ฌ๋ ๋ฐ์์ ์ผํ๊ณ ์ถ์ด ํจ. NFX์ James Currier๋ "์์ 5%๊ฐ ๋๊ตฐ์ง ์๋ค. ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ๊ทธ ์ฌ๋๋ค๋ ๋น์ ์ ๋ฏฟ๊ณ ๋ฐ๋ฅธ๋ค"๊ณ ํํํจ
- ์ ํต ์ฐ์ : ์ฒซ ์ฐฝ์
์๋ ์ ํ์ ๋น ์ง๊ณ , ์ฌ์ฐฝ์
์๋ ํธ๋์
์ ๋น ์ง. Justin Kan์ ์ ๋ช
ํ ๋ง ๊ทธ๋๋ก์. GTM ์ ๋ต์ ์ ํ ๊ฐ๋ฐ ๋จ๊ณ๋ถํฐ ๋
น์ฌ ๋ฃ๊ณ , ๋ฉ์์ง, ํฌ์ง์
๋, ICP ํ
์คํธ๋ฅผ 1์ฃผ์ฐจ๋ถํฐ ์์ํจ. ํ๋ฆฌ์ง ์๋ ์ ํ์ ์ ํ์ด ์๋๋ผ ํ๋กํ ํ์
์ด๋ผ๋ ๊ฑธ ์ด๋ฏธ ์ฒด๋ํ ๊ฒ
- ์ฌ๋ฆฌ์ ์ฒด๋ ฅ: ์ดํ๋ฅ ์ ๋ณด๊ณ ํจ๋ํ์ง ์๊ณ , ํ๋ฉ ๋ผ์ด๋์ ๊ณผ์ ์ถํํ์ง๋ ์์. ๊ฒ์์ด ๊ธธ๋ค๋ ๊ฑธ ์๊ธฐ์, ๋ง๋ผํ ๋์ฒ๋ผ ๋ฐ๋ ๊ฒ. Bob Moore๋ ์ฒซ ์์ฏ์ ๋์๋ณด๋ฉฐ "๊ฒฐ๊ตญ ๊ทธ ๊ฒฝํ ์์ฒด๊ฐ ์ง์ง ์ํ์ด์๋ค"๊ณ ํ๊ณ ํจ
3๏ธโฃ ๊ฒฝํ์ด ๋
์ด ๋๋ 5๊ฐ์ง ํจ์
- ์ด์์ ์๋ชป ๋ฐฐ์ฐ๊ธฐ: ๋จ๊ฑฐ์ด ์์ฅ์์ ํ์ด๋ฐ ์ข๊ฒ ์ฑ๊ณตํ ๊ฑธ ์์ํ ์ค๋ ฅ์ผ๋ก ์ฐฉ๊ฐํจ. ๊ฐ์ ๊ณต์์ ๊ทธ๋๋ก ๋ฐ๋ณตํ๋ค๊ฐ ๋ฉ์ถฐ ์๋ ๊ฒฝ์ฐ๊ฐ ์๊น. ํ์ด๋ฐ, ์์ฅ ์ํ, ๊ฒฝ์์ ์ค์๊ฐ ์น๋ฆฌ์ ๊ธฐ์ฌํ ๋ถ๋ถ์ ์์งํ ๋ถ๋ฆฌํด์ผ ํจ
- ๊ณผ๊ฑฐ ์์ฒ์์ ๊ณผ์ ์ค๊ณ: ์ ํ์ฌ๊ฐ ๊ธฐ์ ๋ถ์ฑ๋ก ๋ฌด๋์ก์ผ๋ฉด, ์ด๋ฒ์ ๊ณผ๋ํ๊ฒ ๊ตฌ์กฐํ๋ ์์คํ
์ ์ง๊ณ . ์์
๋ถ์กฑ์ด ๋ฌธ์ ์์ผ๋ฉด, ํธ๋์
์ ์ GTM ์ธ๋ ฅ์ ๊ณผ์ ์ฑ์ฉํจ. ํ์ฌ๊ฐ ์๋๋ผ ๊ณผ๊ฑฐ์ ํธ๋ผ์ฐ๋ง์ ๊ธฐ๋ฐํ ๋ฐฉ์ด ์ ๋ต์ ์ธ์ฐ๊ฒ ๋๋ ๊ฒ
- ํํ ๋ง๋น: ํ ๋ฒ ์ฑ๊ณตํ๋ฉด ๊ณต๊ฐ์ ์ผ๋ก ์คํจํ๋ ๊ฒ ๋ ๋ฌด์์์ง. ์์ ๋ฒ ํ
์ ํผํ๊ณ , ์ฒซ ์๋์์ ์๋ฒฝ์ ์ถ๊ตฌํ๊ฒ ๋จ. ๊ทผ๋ฐ ์๋ฒฝ์ฃผ์๊ฐ ํ์ต์ ์ ์ด๋ผ๋ ๊ฑด ๋ชจ๋๊ฐ ์๋ ์ฌ์ค
- ํ๋ ์ด๋ถ ์ง์ฐฉ: ์ ํ์ฌ์ ์ฑ์ฉ ํ๋ก์ธ์ค, ์ธ์ผ์ฆ ํผ๋, ๋ฏธํ
์ฃผ๊ธฐ๋ฅผ ๊ทธ๋๋ก ๊ฐ์ ธ์ค๋ ค ํจ. ๋ฌธ์ ๋ ๊ทธ ์ฝ๋๊ฐ ๋งฅ๋ฝ์ ์ข
์๋ ๊ฑฐ์๋ค๋ ๊ฒ. ์์ฅ์ ๋ณํ๊ณ , ์ ์ ํ๋์ ๋ฐ๋๊ณ , ์ง๊ธ ํ์ 3๋
์ ํ์ด ์๋
- ์ ํ ์ญํ ์คํ: ๊ฐ์ ๋ฆฌ๋์ญ ์คํ์ผ, ๊ฐ์ ํผ๋๋ฐฑ ๋ฐฉ์์ ๊ธฐ๋ณธ๊ฐ์ผ๋ก ์ฐ๋ ค ํจ. ํ์ง๋ง ๋ชจ๋ ์คํํธ์
์ ์๋ก์ด ์ ๊ธฐ์ฒด์. ํ ์ผ๋ฏธ๋ ์ฐฝ์
์๊ฐ ๋ฐ๋์ง ์๋๋ค๊ณ ์๋์ผ๋ก ์ด์ด์ง๋ ๊ฒ ์๋
4๏ธโฃ ์ฒซ ์ฐฝ์
vs ์ฌ์ฐฝ์
, ๋ง์ธ๋์
๋น๊ต
- ์์ด๋์ด ์ ํ: ์ฒซ ์ฐฝ์
์๋ "๋ญ ๋ง๋ค๊ณ ์ถ์๊ฐ"๋ก ์์. ์ฌ์ฐฝ์
์๋ "์ด ์์ฅ, ์ด ์ ํต, ์ด ํ์ด๋ฐ์ ์ด๊ธธ ์ ์๋๊ฐ"๋ก ์์
- ์ฒซ ๊ณ ๊ฐ ์ดํ: ์ฒซ ์ฐฝ์
์๋ ๊ฐ์ธ์ ํ๊ฒฉ์ผ๋ก ๋ฐ์๋ค์. ์ฌ์ฐฝ์
์๋ ๋ฐ์ดํฐ๋ก ๋ด. "์๋ชป๋ ๊ณ ๊ฐ์ด์๋, ์ฑ๋์ด์๋, ํ์ด์๋?"
- ์ฒซ 5๋ช
์ฑ์ฉ: ์ฒซ ์ฐฝ์
์๋ ์ด์ ๊ณผ ๋ฉํฐ ์ญํ ์ ์ฐพ์. ์ฌ์ฐฝ์
์๋ ์ฑ์ฅ ๊ธฐ์ธ๊ธฐ, ์ค๋์ญ ๋ง์ธ๋, ์ญํ ๋ช
ํ์ฑ์ ๋ด
- ์ ์ฒด๊ธฐ ๋์: ์ฒซ ์ฐฝ์
์๋ ๋
ธ์ด์ฆ์ ๋ฐ์ํจ. ์ฌ์ฐฝ์
์๋ ํจํด์ ์ฝ์. "์ ํธ ๋ฌธ์ ์ธ๊ฐ, ์์ ๋ฌธ์ ์ธ๊ฐ?"๋ฅผ ๋ฌป๊ณ , ์๋์ ์ผ๋ก ๊ฒฝ๋ก๋ฅผ ์์ ํจ
5๏ธโฃ ํ์ฅ์์ ๊ฑด์ง ์ง์ง ๊ตํ๋ค
- ์๋ฒฝํ ํ์ด๋ฐ์ ์๋ค. ํ์ด์ฑ์ด ์์ ๋ฟ. ์ธ์ ๋ฐ๊ณ ์ธ์ ๋ฒํธ์ง๋ฅผ ์๋ ๊ฒ์ด ๋ฒ์์, ์ ์ฒด, ๋ํ๋ฅผ ๊ฐ๋ฅธ๋ค
- '๋ง๋ ์ ํ'์ ์ฒ์๋ถํฐ ์ ๋์จ๋ค. ์ ์ ๊ฐ ์ค์ ๋ก ์ฐ๊ธฐ ์์ํ๋ ๊ฒ, ๊ทธ๊ฑธ ๊ด์ฐฐํ๋ฉด์ ์งํ์ํค๋ ๊ฒ์ด ์ง์ง ์ ํ ๊ฐ๋ฐ
- ์ ๋ฐํจ(urgency)์ ๊ฐ๋ฅด์น ์ ์๋ค. ์ํค์ง ์์๋ ์์ง์ด๊ณ , ๊ณผํ๊ฒ ์ํตํ๊ณ , ๋ฌผ์ด๋ณด๊ธฐ ์ ์ ํด๊ฒฐํ๋ ์ฌ๋์ ์ฑ์ฉํด์ผ ํจ. ์ด๊ธฐ ํ์ ์ด๊ฒ ์์ผ๋ฉด ์บ๋ฆฐ๋๊ฐ ํ๋ก์
์ผ๋ก ๊ฐ๋ ์ฐจ๋ฉด์ ํ์ฌ๊ฐ ๊ธฐ์ด๊ฐ
- ํ ์ฌ๋์ด ์ด์, ์ธ์ผ์ฆ, ๊ทธ๋ก์ค๋ฅผ ๋ค ๋งก์ผ๋ฉด, ์ค์ง์ ์ผ๋ก ์๋ฌด๊ฒ๋ ๋งก๊ณ ์์ง ์์ ๊ฒ
- ๋์ด ํ์ ์์ ๋ ํฌ์ ๋ฐ๋ ๊ฒ ์ฝ๊ณ , ํ์ํ ๋๋ ๋ถ๊ฐ๋ฅ์ ๊ฐ๊น์. ํฌ์์๋ ์ ๋ฐํจ์ ๋์์ฒ๋ผ ๋งก์
- ๋ฌธํ๋ ๋
ธ์
๋ฌธ์๋ ์ํฌ์์์ ๋์ค์ง ์์. ์คํธ๋ ์ค ์ํฉ์์ ์์ฌ๊ฒฐ์ ํ๋ ๋ฐฉ์, ํผ๋๋ฐฑ ์ฃผ๊ณ ๋ฐ๋ ๋ฐฉ์, ๋๊ฐ ๋ณดํธ๋ฐ๊ณ ๋๊ฐ ๋น๋๋ฐ๋์ง์์ ๋๋ฌ๋จ
6๏ธโฃ ์ฒซ ์ฐฝ์
์๋ฅผ ์ํ ์ฌ์ฐฝ์
์ ์ฌ๊ณ ๋ฒ
- ์์ฅ๋ณด๋ค ๋จผ์ , ์๊ธฐ ์๋์ง๋ฅผ ๊ฒ์ฆํ๋ผ. "์ง์น๊ณ ๋ฌด์๋นํ๊ณ 6๊ฐ์์งธ ํธ๋์
์์ด๋ ์ด ๋ฌธ์ ์ ๊ด์ฌ์ด ์์๊น?" ์ด ์ง๋ฌธ์ Yes๊ฐ ์๋๋ฉด ์ฌ๊ณ ํด์ผ ํจ
- ์ง๊ธ ํผ์์ฌ๋ ์กฐ์ง๋๋ฅผ ๊ทธ๋ ค๋ผ. "๋ด๊ฐ ๋ค ํ๋ค"์์ "์ค์ผ์ผ๋๋ฉด ์ด๋ค ๋ชจ์์ด์ด์ผ ํ๋"๋ก ์ฌ๊ณ ๋ฅผ ๋ฐ๊พธ๋ฉด, ๋ช ๋ฌ์น ํผ๋์ ๋ฏธ๋ฆฌ ๋ฐฉ์งํ ์ ์์
- ์ธ์ ๊ทธ๋ง๋์ง ๋ฏธ๋ฆฌ ์ ํ๋ผ. ์ฌ์ฐฝ์
์๋ค์ exit criteria๋ฅผ ์ด๊ธฐ์ ์ค์ ํจ. "์ด ์งํ๊ฐ ์ด ์์ ๊น์ง ์ ๋๋ฉด ์ ๋๋ค." ์ด๊ฑด ๋น๊ด์ด ์๋๋ผ, ์๊ฐ๊ณผ ๋๊ณผ ์๊ธฐ ์ ์ฒด์ฑ์ ๋ณดํธํ๋ ๊ธฐ์
- ๋งค์ถ์ด ์๋๋ผ ํ์ต ์๋๋ฅผ ์ถ์ ํ๋ผ. ๋งค์ถ์ ํํ ์งํ. ํ์ต์ ์ ํ ์งํ. ์ ์ ์ธํฐ๋ทฐ, ํผ๋ ํ
์คํธ, ์คํจํ ์์๋ฆฌ์น์์ ๋ญ ๋ฐฐ์ ๋์ง๊ฐ ์ค์ง์ ์ ์ง์ ์ฒ๋
- ๋ด๊ฐ ํ๋ ธ๋ค๋ ๊ฐ์ ์์ ์์ํ๋ผ. ์ฌ์ฐฝ์
์๋ ์๊ธฐ ๊ฐ์ค์ ๋ฐ์ฆํ๋ ค๋ ํ
์คํธ๋ฅผ ์ค๊ณํจ. ์ฒซ ์ฐฝ์
์๋ ์๊ธฐ๊ฐ ๋ง๋ค๋ ๊ฑธ ์ฆ๋ช
ํ๋ ค ํจ. ์ฐจ์ด๋? ํ๋๋ ๋นจ๋ฆฌ ๋ฐฐ์ฐ๊ณ , ๋ค๋ฅธ ํ๋๋ ์๋ฌด๋ ์ํ์ง ์๋ ๊ฑธ ๊ณ์ ์งํด
- ์ด์ฌํ๊ฐ ์์ด๋ ์ด์ฌํ์ฒ๋ผ ์๊ฐํ๋ผ. ์ 1ํ, ์งํ์ ์์ฌ๊ฒฐ์ ๊ณผ ์ ๋ต์ ๋์ ํ๊ฒ ๋ฆฌ๋ทฐํ๋ ์ต๊ด์ ๋ค์ฌ๋ผ. ํผ์์๋ ๋ฉํ ์ ํจ๊ป๋
7๏ธโฃ ๊ฒฐ๋ก : ๊ฒฝํ์ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง, ๊ฒธ์์ ๋ฐฐ์
- ์ฌ์ฐฝ์
์์ ์ฑ๊ณต์ ํ์ธ์์ ๋์ค๋ ๊ฒ ์๋๋ผ ํํฐ์์ ๋์ด. ๋ญ ํ๋๋๊ฐ ์๋๋ผ, ๋ญ ๋ฐฐ์ ๊ณ ๋ญ ๋ฒ๋ ธ๋๋๊ฐ ๊ฐ๋ฆผ๊ธธ
- ๋ ๋นจ๋ฆฌ ์์ง์ด๋ ๊ฑด ๋๋ ค์์ด ์์ด์๊ฐ ์๋๋ผ, ์ด๋ฏธ ๊ทธ ๋๋ ค์์ ํต๊ณผํด๋ดค๊ธฐ ๋๋ฌธ
- ๊ผญ ์ ์์ด ์์ด์ผ ์ฌ์ฐฝ์
์์ฒ๋ผ ์๊ฐํ ์ ์๋ ๊ฑด ์๋. ์ด๋ฏธ ์ค์๋ฅผ ์ ์ง๋ ๋ค๊ณ ๊ฐ์ ํ๊ณ , ๋ฐ๋ณตํ์ง ์๊ฒ ๋ค๋ ํ๋๋ก ์์ํ๋ฉด ๋จ
- ๋ ๋ฒ์งธ๊ฐ ๋ ์ ๋๋ ์ด์ ๋ ๋ ์ฌ์์๊ฐ ์๋๋ผ, ๋๋์ด ์ฝ์ง์ ์ค์ด๋ ๋ฒ์ ์๊ฒ ๋๊ธฐ ๋๋ฌธ
์ถ์ฒ: Ruben Dominguez, "The Second-Time Founder Effect: How Experience Shapes Startup Success" (The VC Corner, 2026.02.05)
์ฑ๊ฐํฌ๋ฅด์์ ๋ฒค์ฒ๋น๋ฉ์ ํ๊ณ ์์ต๋๋ค.
ํ์ํฌ๋น
์๋น์ค ๊ธฐํ์
์ฝ 1๋
์