M&A 프로세스 가이드 시리즈 2/5

Executive Summary

M&A 거래에서 밸류에이션은 단순히 숫자를 도출하는 기술적 과정이 아니라, 타깃 기업의 과거 성과를 해부하고 미래 가치 창출 잠재력을 화폐 단위로 전환하는 전략적 판단의 집약체다. 본 보고서는 사모펀드가 실제 딜 실행 과정에서 활용하는 멀티플 밸류에이션 프레임워크를 제시하며, DCF(Discounted Cash Flow), LBO(Leveraged Buyout) 모델링, Comparable 분석을 통합한 3-Dimensional Valuation Approach를 구조화한다.

2026년 1월 현재, 글로벌 M&A 시장은 금리 불확실성과 경기 침체 우려 속에서도 견조한 딜 파이프라인을 유지하고 있다. 특히 사모펀드의 Dry Powder가 역대 최고 수준에 도달하면서, 타깃 기업에 대한 정확한 밸류에이션 능력은 Deal Sourcing 단계에서부터 경쟁 우위를 결정하는 핵심 역량으로 부상했다. 실무에서는 단일 방법론에 의존하지 않고, 최소 3가지 이상의 밸류에이션 기법을 교차 검증(Triangulation)하여 합리적 가격 범위를 도출한다.