— M&A 실전 가이드 시리즈 | Exit & 회수전략 (1/5)

Executive Summary

투자의 성패는 Entry가 아니라 Exit에서 결정된다. 아무리 낮은 밸류에이션에 인수했더라도 적시에, 적절한 경로로 빠져나오지 못하면 종이 위의 IRR에 불과하다. 2025년 글로벌 PE 시장의 Exit 규모는 전년 대비 41% 반등한 1.3조 달러를 기록하며 역대 두 번째 수준을 달성했다. 그러나 평균 보유 기간은 6.6년으로 2011~2020년 평균(6.1년) 대비 여전히 길고, 미매각 포트폴리오(Backlog)는 $3.2조 달러를 넘어서며 GP들에게 Exit 압박이 지속되고 있다.1

O사 및 S사 경험을 포함해서 10건의 Exit을 경험하면서 누적 약 1조원 회수, 평균 IRR 21.4%를 경험하게 되었다. 본 콘텐츠에서는 Exit의 3대 경로 — IPO, Strategic Sale(전략적 매각), Secondary(세컨더리) — 의 구조적 차이를 짚고, “언제, 무엇을, 왜 선택해야 하는가”에 대한 실전 프레임워크를 예시적으로 제시해 보고자 한다. 

이어서 Link …