#사업전략 #운영 #기타
M&A 쉽게 이해하기 - 거래 구조 편

원본: https://zuzu.network/resource/guide/merger-and-acquisition-explanatory-4/ 

M&A에서 성공적인 매각을 위해서는 우리 회사에 가장 적합한 방식을 선택하고 전략을 세우는 것이 중요해요. 철저한 준비는 상호 간의 윈-윈 거래를 만들고, 회사의 핵심 가치를 최대한 인정받을 수 있는 협상력을 높이는 데 큰 도움이 되죠.

우리 회사의 강점에 맞춰 주식 양수도, 영업 양수도, 자산 양수도 등 다양한 매각 방식을 검토해 보세요. 각 방식마다 필요한 절차와 리스크가 다르기 때문에 신중한 접근이 필요해요.

M&A에서 많이 활용되는 거래 방식

  1. 주식 양수도: 신주 발행, 구주 거래 등을 통해 회사의 주식을 양도하는 방식이에요.
  2. 영업 양수도: 회사의 특정 사업 부문을 인력과 함께 통째로 넘기는 방식이에요.
  3. 자산 양수도: 특정 자산이나 부채만을 개별적으로 이전하는 방식이에요.

 

M&A에서 고려해야 할 사항

M&A는 단순히 매수자와 매도자 간의 거래가 아니에요. 주주, 채권자, 거래처, 임직원 등 다양한 이해관계자들을 함께 고려해야 하고, 회사의 사업과 관련된 정책, 규제, 법률도 꼼꼼히 파악해야 해요.

각 거래 구조에 따라 소요되는 자금과 시간, 그리고 거래 결과물이 달라지기 때문에, 매각 목적에 부합하는 최적의 구조를 선택하는 것이 중요해요. 철저한 준비를 통해 매수자 측의 일방적인 제안을 피하고, 상호 간의 합리적인 의사결정을 이끌어낼 수 있어요.

거래 구조별 체크리스트

 

항목내용
법률거래 구조별 적용 법규, 정책 등
재무/세무

M&A 진행에 소요되는 자금 및 세금

자산,부채등의 이전 비용

자문사, 전문가 이용 수수료 등

주주, 회사가 부담하는 세금 및 거래구조별 발생하는 세금

매수자측 인수대금 형태와 조달 방식

거래구조별 재무건전성 및 지분구조

태그얼롱 (Tag along, 동반매도권), 드래그얼롱 (Drag along, 동반매도청구권), 콜옵션, 풋옵션, 전환사채 등의 여러 약정 사항 유무

커뮤니케이션

매도-매수자간 커뮤니케이션외

근로관계 임직원, 거래처, 채권자, 주주 등 이해관계자 커뮤니케이션

소요시간거래구조별 진행과정에 소요되는 시간
M&A이후 통합사후 통합 결과

출처: M&A와 투자, 기업재편가이드, 삼일인포마인 2023년

 

주식 양수도 방식

주식 양수도는 회사의 보유 주식에 대한 모든 권리와 의무를 양도하는 방식이에요. 구주 거래신주 거래가 있으며, 주식의 종류는 보통주뿐만 아니라 전환사채, 상환전환우선주 등 다양한 형태로 거래할 수 있어요.

주식 양수도 절차에서는 관련 규정 및 내부 절차를 준수하는 것이 중요하며, 양도소득세, 증권거래세 등 관련 세금도 고려해야 해요.

 

영업 양수도 및 자산 양수도 방식

영업 양수도는 특정 사업 부문을 인력, 자산과 함께 넘기는 방식으로, 상법에 따라 주주총회 특별 결의가 필요할 수 있어요. 자산 양수도는 개별 자산의 소유권을 이전하는 방식으로, 거래 대상이 구체적으로 정해져 있어 영업 양수도와 차이가 있어요.

상법과 자본시장법에 따른 필요 절차와 규정에 따라 중요한 거래는 주주총회외부 평가기관의 의견서 등을 제출해야 할 수도 있어요. 자본시장법에서는 자산 총액 10/100 이상 또는 매출액 10/1000 이상 등에 해당하면 중요한 양도로 봐야 한다고 하고 있답니다.

 

중요성에 따른 필수사항

구분필수 절차
중요한 영업양수도

주주총회 특별결의

주식매수청구권 절차

외부평가기관 의견서 (상장기업인 경우)

주요사항보고서 제출 (사업보고서 제출대상인 경우)

중요한 자산앙수도

외부평가기관 의결서 (상장기업인 경우)

주요사항보고서 제출 (사업보고서 제출 대상 인 경우)

출처: M&A와 투자, 기업재편가이드, 삼일인포마인 2023년

 

우리 회사의 M&A, ZUZU에서 준비하세요!

선배 창업자의 무료 상담

ZUZU에서는 선배 창업가인 서광열 대표가 M&A 상담을 해드린다는 것을 알고 계신가요? 두나무에 코드박스를 M&A한 경험을 바탕으로 M&A를 고민 중인 스타트업 대표님에게 도움을 드리고 있어요.

 

M&A 전문 자문사 연계

M&A를 추진할 예정인가요? ZUZU 파트너사와 함께하세요. 어떤 투자자에게 제안하실지 모르겠다면, 투자자가 무엇을 중점으로 보는지 모르겠다면, 인수 이후 어떤 문제가 생길지 궁금하시다면, 어떤 구조로 투자를 하고 투자를 받아야하는지 몰라서 걱정하고 계신가요? ZUZU 파트너사가 이 모든 것을 지원해드리고 있어요.

링크 복사

댓글 0
댓글이 없습니다.
이번주 인기 아티클
추천 아티클
0