기로에 선 오프라인 유통, 새로운 돌파구를 찾아야 합니다

아래 글은 2024년 5월 29일에 발행된 뉴스레터에 실린 글입니다.
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일단 실현 가능성은 낮습니다

 알리바바가 홈플러스 매입을 검토하고 있다는 소식이 전해졌습니다. 결론부터 말씀드리자면, 알리바바의 홈플러스 인수 가능성 자체는 그리 높진 않다고 보는데요. 예상되는 몸값은 비싼데 반해, 막상 실적은 이를 뒷받침해주지 못하기 때문입니다. 지난 2015년 현재 주인인 MBK파트너스는 홈플러스를 무려 7조 2천억 원이라는 거액을 주고 인수했습니다. 이처럼 회수해야 할 자금 규모가 크다 보니, 헐값에 내놓을 순 없는데요. 여기서 문제는 홈플러스의 실적이 인수된 이후 꾸준히 하락세를 보여 왔다는 점입니다. 한때 9조 원에 달하던 매출은 6조 원대로 떨어졌고, 설상가상으로 21년과 22년, 2년 연속으로 적자를 내기도 했습니다. 이러한 상황이다 보니, 통상적으로 거래 후 5년 이내 되팔아 수익을 거둬왔던 MBK파트너스마저도, 홈플러스만큼은 올해가 인수 9년 차인데도 불구하고, 뾰족한 출구 전략을 찾지 못하고 있습니다.