요즘 VC는 투자할때 뭐보고 투자하나요?

1️⃣ 서비스가 미국을 타겟하는가?

YC가 최근 투자한 YC 기업 99%가 미국을 타겟한다. 정확하겐 P26 Batch 130여개 기업 중 한곳을 제외한 모든 기업이다.

한국에서 Exit 시장엔 캡이 있다. 이는 비미국 국가 모두에 적용된다. 투자자는 Exit을 해야 하는데, 내가 고점에 산 스타트업을 받아줄 인수자가 풍부한 나라는 단연코 미국뿐이다. 가히 독보적이다. 한국 시장에서만 빌딩하는 팀도 투자를 받으려면 미국을 무시할 수 없는 이유가 여기에 있다. VC에겐 파운더의 시장 선택이 곧 회수 가능성이다.

2️⃣ 파운더가 미국을 타겟할수 있는 캐파가 있는가

캐파는 아래 4가지로 귀결된다.

A. 언어: 적어도 비즈니스 영어, 토플IBT 기준 +99점 이상이 좋다. 특히 문서 및 이메일 작성, 작성시 통용되는 업계 매너 등은 기본이다.

B. 핏칭 / 세일즈 실력

C. 창업 환경 (결혼 유무, 이민 가능성)

D. 이미 많이 시도해 봤는가

로 구성되는데, 화려한 이력서보다 미국 시장에 몸을 던질수 있는, 던져본 물리적, 심리적 조건이다.

이부분은 파운더와 대화하는 과정에서 거의 99% 필터된다. 제일먼저 기세로 느껴지고, 그다음은 사업이 그동안 지나온 궤적에서 드러난다.

그런데도 왜 쉽게 투자하지 못하는지는 첫째, 개인으로써의 신뢰와 둘째, 파운더<>시장 그리고 셋째, 사업<>시장 적합성 검증이 되겠다.

3️⃣ 말도 안되는 고마진, 폭리적 BM 여부

지금 당장의 수익성이 안나오고 지출이 훨씬 크더라도, 지금 팀이 파고 있는 문제, 타겟중인 고객을 뚜드려 때렸을때 특정 구간부터는 Lock-in되고 극한의 Upselling, Cross-selling이 나올수 있는 BM이어야 한다.

이는 트래픽을 근거로하는 플레이 보다는, 한 개인의 고객의 여정으로 볼때, 고객이 반복적으로 구매할수 밖에 없는

- Profit center 모델들이 좋다.

좋은 예시로는 Abridge 같은 서비스 인데, 의사-환자 대화 진료기록을 바꿔주는 앰비언트 AI로 연구독은 $2500에 불과하지만, 노트작성으로 시작해 처방 오더, 진단 코딩, 보험 사전승인까지 기능 확장을 통해 미국 $250B+ 규모의 RCM(수익주기관리) 시장까지 갈수 있다. 이런거 한번 박혀버리면 절대 못 빼기 때문에 투자자는 본능적으로 알아본다.

또 최근 많이 보이는 Legal AI, Harvey 도 비슷한 로직임. 시트 과금인데, 고객사에게 커스텀 워크플로우 에이전트를 2.5만여개 심어놓았다. 극한의 락인 그리고 이에 따른 무한의 업셀링 심지어는 수익쉐어까지 넘보는 플레이가 가능해진다.

결론.

초기 파운더에게도 단연코 3번이 가장 중요하다. 특히 BM의 폭리적 위치를 처음부터 가져갈수 있다면

- 파운더는 좋은 팀빌딩 할수 있는 재정,

- 미국 진출시 필요한 리소스 할당,

- 광고와 같은 Lead Gen 관련 지출,

- 외부 투자 없이도 돌아가는 자체 연구개발력

등 창업 자유도가 커진다.

다만 주의할점은 그런 초기 창업자의 자유도와 자립성을 투자자들은 좋게보지 않을수 있기에 (‘알아서 잘 굴러가는 작은 가게 만드는거 아니야?’)

투자자들을 대할땐 본인 사업에게 전략적으로 이번 라운드가 얼마나 중요한지 그리고 어떤 니시한 시장에 집중하고 있는지, 어떻게 더 확장할지를 잘 설명하는게 중요하겠다.

📢 [Outsome Founder Sprint 7기 모집]

결국 VC가 보는 세 가지 — 미국이라는 시장 선택, 파운더의 캐파, 폭리적 BM — 모두 책상에서 만들어지지 않는다. 던져보고, 맞아보고, 굳은살이 생기면서 만들어진다. 이 체크리스트에 스스로 답이 막혔다면, 그 번호가 당신이 지금 해야 할 일이다. Founder Sprint는 VC의 질문에 답이 나오는 파운더를 만드는 4주다.

Founder Sprint 7기에서는

· 실리콘밸리 현지 YC Founder 및 VC 세션

· 미국형 Customer Discovery / Storytelling / 핏칭 집중 훈련

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· 사진은 Uminonakamichi, Seaside Park, Fukuoka. 

· 실리콘밸리 파운더들을 위한 커뮤니티 Waitlist - https://forms.gle/PG5sTRr3UNqfLBcj8 

· 투자자는 창업자에게 어떤 형태의 투명함을 요구하는가? - https://lnkd.in/guPzvSnj