투자자 앞에서 창업자가 당하는 일들이 X에 쏟아졌다. 코 파고 먹는 VC, 텀시트 먹튀, 요트에 혼자 남겨진 파운더. 진짜 문제는 이게 다 '흔한 일'이었다는 거다. (이게 미국만의 일일까? 한국도 더 하면 더 했지 덜 할리는 없지 ^^)

창업자 Greg Isenberg는 탑3 VC 회의실에서 시리즈 A를 피치하고 있었다. 12명이 앉아 있었고, 그중 한 GP가 의자에서 곯아떨어졌다. 30분 넘게. 아무도 안 깨웠다. 아무도 이상하다는 눈빛조차 없었다. Isenberg는 자고 있는 사람한테 슬라이드를 넘기며 발표를 이어갔다. 멈추는 게 더 민망했으니까. 이 포스트 하나가 뚜껑을 열었다. 수천 명의 파운더가 "나도요"를 외치며 VC 미팅에서 겪은 황당한 실화를 쏟아냈다. 


1. 잠든 GP, 깨울 사람은 없었다

- $1,500만 시리즈 A 피칭 중 GP가 허먼밀러 의자에서 30분간 기절
- 12명 중 아무도 안 깨움. 회의는 그대로 진행. 이게 '정상'이었음
- 전 a16z 파트너 Arianna Simpson이 "VC 업계에 기면증이라도 유행하냐"고 공개 질문할 정도로 비슷한 제보가 쏟아짐
- 교훈은 단순함. 네 피치 때 깨어 있지도 못하는 사람이, 투자 후에 관심을 줄 리가 없다


2. "여자가 보안 사업을?" - 그 회사, 지금 시총 $870억

- Cloudflare CEO Matthew Prince의 폭로. 초기에 Sequoia 파트너 한 명이 "여성이 보안 인프라 사업을 이끌 수 있겠느냐"며 패스
- 그 여성은 공동창업자이자 COO인 Michelle Zatlyn
- Cloudflare 현재 시총 약 $800억, 2026년 예상 매출 $28억. VC 역사상 가장 비싼 편견이 됨
- VC의 패턴 매칭이 틀릴 때, 몇 년이고 그 상태로 간다. 투자자 머릿속 템플릿에 안 맞으면 아무리 좋은 덱도 쓸모없다. 나를 이미 자기 패턴에 포함시킨 투자자를 찾는 게 유일한 방법


3. "공동창업자 자르고 지분 뺏어와" 

- Prince가 같은 스레드에서 추가 폭로. Khosla Ventures의 Vinod Khosla가 투자를 제안하면서, 공동창업자들을 해고하고 지분을 가져오라고 요구
- Prince는 즉시 번호를 차단. 다시는 통화하지 않음
- Khosla 측이 며칠 뒤 "우린 투자 제안한 적 없다"고 반박. Prince가 실제 텀시트 스크린샷을 공개하면서 일주일간 X가 불탐
- 묘한 건 Khosla 포트폴리오 창업자 Clara Gold가 "그분이 파운더를 교체할 수 있다는 건 포트폴리오 안에서 다 아는 사실"이라면서도, '파운더 퍼스트'가 아니라 '회사 퍼스트'로 옹호한 것
- Derek Andersen은 파산 6주 전 새벽 1시 39분에 Khosla한테 이메일을 보내 6주 만에 $600만을 모금한 사례를 공유
- 똑같은 사람이 누군가에겐 악몽이고 누군가에겐 구원자. 트랙레코드와 '나한테 맞는 투자자'는 완전히 다른 질문임. 서명 전에 내가 얼마만큼의 통제권을 넘길 각오가 있는지부터 정해야 함


4. Uber 창업자, 도망가는 GP 차에 올라탔다

- Travis Kalanick가 미팅에 도착했더니, GP가 건물을 빠져나가려는 중. 실시간 대면 고스팅
- 보통이라면 돌아갈 텐데, Kalanick는 투자자 차까지 쫓아가서 조수석에 탑승. 거기서 피치를 끝냄
- 거절을 '닫힌 문'으로 보면 끝이지만, '물류 문제'로 보면 가끔은 길이 열린다. 끈질김과 미친 짓 사이에 경계가 있긴 하다. 다만 어려운 시장에서 살아남은 창업자 중 첫 침묵을 판결로 받아들인 사람은 드물다


5. 요트 타자더니, 나 빼고 출항

- Sam Elliott이 SF 프라이빗 클럽 The Battery에서 시드 VC에게 피치. 반응 뜨거웠고, 며칠 뒤 St. Francis Yacht Club에서 요트를 타자는 초대를 받음
- 당일. 문자 - 응답 없음. 전화 - 응답 없음. 다시 문자 - 역시 없음
- Elliott은 그래도 마리나까지 갔다. 초대가 너무 진짜 같았으니까. 부두에 서서, 자기 없이 떠나는 배를 지켜봄
- 흥분한 투자자 한 명은 라운드가 아니다. 하나만 쫓으면 전체가 식는다. 부두에 홀로 남지 않는 방법은 하나뿐인데, 동시에 스무 개 대화를 돌리는 것


6. "물류 시장이 $60억?" - "USB 케이블 시장보다 작다는 말씀?"

- Flexport 창업자 Ryan Petersen 피치 중. 유명 VC가 "글로벌 물류 시장 규모가 $60억에 불과하다"고 자신만만하게 주장. 실제로는 수조 달러 시장
- 그건 추정이 아니라 숙제를 안 해왔다는 자백
- Petersen의 CFO가 즉석에서 받아침. "그럼 USB 케이블 시장보다 작다는 말씀이시죠?"
- 수표 들고 있는 사람한테 고개 숙이고 싶은 본능이 있다. 하지만 투자자도 시장 규모를 틀린다. 꽤 자주. 자기 시장을 TAM 수치와 출처까지 꿰뚫는 창업자가 "그 숫자, 틀렸습니다"라고 말할 때, 오히려 그게 피치보다 설득력 있을 때가 있다


7. 피치 내내 땅콩 캐치를 한 VC

- Philip Johnston이 Zoom 피치를 하는데, 상대 파트너가 피치보다 재밌는 걸 찾아냄
- 콜 내내 땅콩을 공중에 던져서 입으로 받아먹음. 프레젠테이션을 한 알씩 씹으며 통과
- Johnston의 요약은 한 단어. "weird"
- 첫 미팅에서의 무관심은 데이터다. 이미 관심 없는 투자자 앞에서 계속하는 건, 런웨이를 절벽 아래로 밀어넣는 것과 비슷


8. 롤스로이스에 집사까지 - 근데 미팅은 없었다

- Vertical SaaS Group 창업자 Luke Sophinos의 경험. 인도 억만장자의 아들이 신생 펀드를 만들고, Sophinos를 SF로 초대
- 공항에 롤스로이스 SUV와 집사가 마중. 저택까지 에스코트. 세팅은 영화급
- 문제는 그 다음. 젊은 투자자는 자기 펀드 이야기를 하며 다섯 끼를 먹고, 하루를 만취로 마감. 미팅은 증발
- 투자자의 이미지를 중심으로 짜인 프로세스는, 픽업 차가 아무리 비싸도 진짜 프로세스가 아니다. 돈은 많은데 경험이 없는 펀드가 가장 화려하면서 가장 위험하다. 롤스로이스는 투자 시그널이 아님


9. VC가 카메라 앞에서 코를 파고 먹었다

- Sunil Pai가 유명 투자자와 화상 콜. 피치 도중 상대가 카메라 앞에서 코를 파고, 그걸 먹음
- Pai는 계속 발표함. 다른 선택지가 뭐가 있겠는가
- 테이블 건너편 사람은 당신에게 오디션을 보는 게 아니다. 이 비대칭이 펀드레이징의 민낯


10. 서명한 텀시트가 증발했다

- 텀시트 서명 후 송금 없이 사라진 VC 사례가 여러 건
- Ankur Nagpal 사례: 라운드 초반 $500만 커밋했던 투자자가 클로징 당일 $10만으로 줄여달라고 함
- 텀시트 철회 후 아무 일 없다는 듯 회사 업데이트를 요청하거나, 레퍼런스 역할을 자청한 VC도 있었음. 한 건도 투자 안 하고 인수 대금 일부를 요구한 사례까지
- 텀시트는 돈이 아니다. 구두 약속은 종이에 쓰여 있지도 않다. 송금이 찍히기 전까지 모든 대화를 유지하고, 팀한테 라운드가 끝났다고 절대 말하지 마라


특정 VC가 나쁘다는 이야기가 아니다. 창업자들이 오랫동안 느꼈지만 입 밖에 낸 적 없는 권력 비대칭이 한꺼번에 터진 것.

VC는 매일 수십 건을 패스한다. 남는 건 멍투성이 창업자들이다.

펀딩 과정은 원래 이상하고, 비대칭은 실재한다. 그걸 미리 알고 다음 미팅에 들어가는 창업자는 덜 흔들린다. 그 명료함이 텀시트 한 장보다 낫다.

투자자 앞에서 참는 법을 배울 게 아니라, 참을 필요가 없는 투자자를 고르는 법을 배워야 한다.

출처: Ruben Dominguez, "VC Horror Stories: The Week Founders Stopped Pretending" (The VC Corner, 2026.06.23)