PitchBook에 따르면, 2025년 현재 미국 내 전체 VC 투자금의 41%가 단 10개 기업에 집중되었다고 한다. 이는 2024년 대비 75% 증가, 그리고 최근 10년 중 가장 높은 수치인데, 이 데이터는 단순한 통계 이상으로 스타트업과 투자자 모두에게 구조적 함의를 던졌다. 

1️⃣ “중간 지대가 사라지고 있다” - 창업자

과거에는 Seed → Series A → Growth로 이어지는 자연스러운 단계가 존재했지만, 자금의 양극화가 심화되면서 ‘중간 단계’의 스타트업들이 설 자리가 좁아지고 있다고 보여진다. 

· 상위 10곳이 자금을 빨아들이고,

· 나머지는 Angel 또는 극초기 투자에 머물며,

· Series A~B 사이의 성장 자금이 공백화되는 현상이 나타남.