EXECUTIVE SUMMARY

글로벌 M&A 거래의 70-75%가 실패한다1. 그러나 본질적 원인은 가격이나 전략이 아니라 ‘운영 시스템의 부재’다. Bain의 분석에 따르면 PE의 가치창출 中 운영 기여도는 1980년대 18%에서 2010년대 47%로 2.6배 확대됐고, financial engineering의 비중은 51%에서 25%로 절반이 됐다2.

즉, 가치는 거래에서 만들어지지 않고, 거래 후 100일에 만들어진다. 그리고 이 100일을 견디게 하는 것은 한 번의 거대한 plan이 아니라, 매주 반복되는 운영의 리듬(cadence)이다.

포트폴리오 기업 관리 측면의 5가지 고려사항

① PMI는 Plan이 아니라 Cadence 다.
막상 경험해 보니, 50 페이지 이상의 작전 계획서가 아니라, 주간·월간 단위 의사결정의 반복 시퀀스가 가치를 만든다. 92% 성공률은 ‘시너지 추적 시스템’을 가진 거래에서만 나온다.